[开源证券]汽车行业周报：FSD付费用户渗透率超12%，2025全球人形机器人出货量同比增长5倍

行业重点新闻 　　（1）特斯拉Robotaxi战略揭秘：双座Cybercab主攻九成出行场景，ModelY/Robovan补位；（2）特斯拉首次披露FSD付费用户数据：约110万人，占公司累计车辆销量约12%；（3）上海推出汽车置换更新补贴：购买新能源车补贴车价8%，最高不超1.5万元；（4）国家能源局：2027年底将建成2800万个充电设施，预计拉动投资2000亿元以上；（5）文远知行发布通用仿真模型WeRideGENESIS，几分钟即可构建仿真城市环境；（6）玉柴发布全球首个飞轮增程技术品牌，最高发电效率突破4.8kWh/L；（7）潍柴超10万台份额超50%，龙擎/玉柴领涨，燃气重卡动力2025年净增2万台；（8）特斯拉宣布千亿投资战略转型，机器人及自动驾驶成发展核心；（9）五机器人企业斥资上亿登陆春晚，各取国家级背书博弈行业洗牌前夜；（10）小鹏汽车申请机器人机械手新专利，旨在降低驱动损伤与使用成本；（11）IDC报告显示2025年全球人形机器人出货量猛增，中国厂商领跑市场。 　　行情回顾 　　（1）本周沪深300指数涨幅0.08%，其中汽车板块跌幅4.67%，涨跌幅位居A股一级行业第16位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅1.84%，江淮汽车、理想汽车-W领涨。（3）本周商用车指数跌幅1.21%，潍柴动力、金龙汽车领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数跌幅6.82%，新坐标、铁流股份领涨。电控系统涨跌幅-0.24%，保隆科技、伯特利领涨；轴承涨跌幅2.72%，南方精工、光洋股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-0.87%，隆盛科技、精锻科技领涨；轻量化&结构件涨跌幅3.58%，超捷股份、海泰科领涨；电机涨跌幅1.49%，云意电气、大洋电机领涨；Tier1涨跌幅8.91%，敏实集团、多利科技领涨；传感器涨跌幅2.47%，日盈电子、华培动力领涨；直线传动部件涨跌幅6.65%，新坐标、北特科技领涨。 　　投资建议 　　（1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 　　（2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 　　风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。