[开源证券]计算机行业周观点：继续看好AIInfra投资机会

市场回顾：本周（2026.2.24-2026.2.27），沪深300指数上涨1.08%，计算机指数上涨0.62%。 　　周观点：继续看好AI Infra投资机会 　　（1）Seedance2.0、OpenClaw等迅速出圈，带来算力需求激增 　　年初以来字节跳动推出的Seedance2.0模型在即梦AI平台上线后引起广泛关注，被称为“地表最强视频生成模型”。该模型支持图像、视频、音频、文本四模态混合输入，实现“电影级”生成效果，同时也带来了海量的算力消耗。Seedance2.0模型上线后，即梦AI平台频繁出现服务器过载情况，提交视频生成任务时，系统显示排队人数超千人，预计等待时间长达3小时，即便使用“免费加速”功能，仍需2小时左右。Seedance2.0旺盛需求导致算力不足，本质上是AI应用需求激增与AI基础设施相对滞后之间的矛盾。开源AI助手OpenClaw开启Agent新范式，成为国内主流云厂商竞相接入的焦点，腾讯云、阿里云、华为云、天翼云、移动云、京东云、火山引擎、百度智能云等纷纷宣布支持，OpenClaw持续完成任务，包括写代码、调试、调用工具、读取文件、再迭代。Token消耗从“人机对话”升级为“机器自循环”。一次任务可能消耗数十万、数百万Token，带动海量的算力需求。 　　（2）国产大模型霸榜Opentour，Token出海成为新趋势 　　2月以来，Kimi、Minimax及智谱等国产大模型持续霸榜Opentour。OpenRouter最新周度数据显示，MiniMax M2.5以1.66万亿token位居榜首，Deepseek V3.2和Kimi K2.5排名列第三、第四。Kimi K2.5在1月27日发布后不到一个月，近20天的累计收入已经超过了2025年全年总收入。这个增长的核心驱动力来自海外开发者和API调用，海外收入首次超过国内。根据OpenRouter最新数据（截至2月底），OpenClaw调用量最大的模型为Kimi K2.5。 　　（3）海内外云厂商相继提价，进一步验证下游需求旺盛 　　2026年1月，亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块（CapacityBlocks for ML）价格约15%。Google Cloud也宣布将于2026年5月1日对CDNInterconnect、Direct Peering、Carrier Peering等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。2月，国内网宿科技、Ucloud相继发布涨价函，进一步验证下游需求旺盛。 　　投资建议 　　AWS和谷歌打响云涨价第一枪，国内Ucloud、网宿科技相继发布涨价函，反映的是下游算力需求的旺盛。此外，以Seedance2.0、OpenClaw为代表的应用产品有望带来算力需求的高增。建议关注AI Infra产业链，推荐深信服、海光信息等，受益标的包括博睿数据、东方国信、寒武纪、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。 　　风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。